國企改革、資本市場制度改革 今年兩會這些方向值得關注

日期:2020-05-15 19:25:48 作者:綿陽新聞網 瀏覽:61 次

  原標題:兩會前瞻|國企改革、資本市場制度改革、“逆境”行業政策紅利,今年兩會這些方向值得關注

  來源:財聯社

  資本市場有“sell in may”的諺語,5月份歷史統計來看,資本市場表現不太好,主要是5月份開始驗證一季度經濟數據,市場一般較為謹慎,今年的兩會召開是5月份重要增量信息。因此,今年兩會是國內和海外市場的核心關注點。

  目前的市場來看,近期A股風險偏好轉步觸底回升,短期來看,疫情對于基本面的影響正在消化過程中,流動性也在持續寬裕,市場較為偏重風格切換,投資者也更多關注結構問題。

  海通策略首席荀玉根提示投資者關注國企改革主題,兩會期間如果國企改革加速推進,說明后面幾個月將會陸續有落地,這樣國企改革有望成為未來某個時間點的投資主線。

  國企改革之外,荀玉根強調金融供給側改革這一宏觀戰略方向。資本市場活躍是產業發展的重要支持,去年12月份,證監會提出“深改12條框架,細則尚未落地,兩會之后是否會落地值得重視。如果落地,將會對資本市場整體形成利好,頭部券商也將深度受益。

  天風證券劉晨明認為,這次兩會總量上的增量信息可能不會太多,隨著二季度政府資金大量釋放,其主要投向的民生和防疫領域,值得繼續重點關注,包括:醫療信息化、疫苗、醫療器械、裝飾建材、裝配式建筑、電梯、水表、環保。

  兩會前后政策方面增量信息或更多指向某些具體的細分領域,考慮政策調控本身逆周期屬性,3-4月恢復較慢的領域大概率是政策重點發力方向。那么這些處于業績和股價低位的行業,可能迎來預期修復的機會,比如典型的行業包括:電影、汽車、餐飲旅游等。

  以往經驗來看,港股表現一般,沒有特別的規律可言。

  根據長江海外策略張宇生統計,兩會召開前,港股漲跌各半,8次下跌,7次上漲。出現這次情況主要是港股的投資風格更為后驗,港股投資者很少提前反應較為強烈的預期,投資者更愿意等相關政策落地之后做出投資選擇,由此可以推斷,港股今年還會在兩會前表現平穩。從以往經驗來看,恒生指數在兩會之后反應更為積極,這表明在政策落地之后,投資者信心和風險偏好有所提升。

  張宇生認為,對于港股而言,投資者可以等到兩會之后選擇更好的投資點,方向上,醫藥和科技一般會在兩會之后有較為突出的表現,但是食品飲料和金融方向表現較為平淡,這跟以往兩會投資者對于兩會預期的政策方向相一致。

國企改革、資本市場制度改革 今年兩會這些方向值得關注

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